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Avec un recul de -2.8% (d'après l'indice Crédit Suisse/Tremont), les contre-performances enregistrées par les hedge funds au mois de mai rappellent, dans une moindre mesure cependant, celles de l'automne 2008, juge Natixis. "Les tensions liées aux dettes périphériques se sont propagées aux institutions financières, fortement exposées au risque souverain" explique le gestionnaire, soulignant les conséquences : hausse violente de l'aversion pour le risque (+10 points sur le VIX) et repli de l'ensemble des marchés risqués (actions, crédit high yield et matières premières).

"Dans ce contexte, seuls les Short Sellers ont affiché une performance positive sur le mois, une situation assez exceptionnelle pour l'industrie, observée seulement à quatre reprises depuis 1994 (entre août 2007 et septembre 2008)" et "certaines dettes souveraines (US et core zone euro) ont largement bénéficié du flight to quality" précise Natixis.

Publié le 18 Juin 2010 - 14h06

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