publié le 05/05/2025

(CercleFinance.com) - La Bourse de Paris conclut cette première séance de la semaine sur un repli de 0.55%, à 7727 points, pénalisée par Kering (-2,5%), Sanofi (-2%) ou encore Teleperformance (-1,9%).En revanche, rien n'arrête le DAX40 (+1,1% à 23.340) qui engrange +23% en 16 séances -du jamais vu- et efface en 3 semaines et demi 98% de ses pertes du 18 mars au 7 avril - là encore, du jamais vu.

Ce record de hausse (+23% 'one shot') de l'indice germanique reste porté par Rheinmetall qui affiche +163% depuis le 1er janvier et se paye... 6 fois son chiffre d'affaire 2025 (là encore, du jamais vu).A part Francfort, les investisseurs semblent jouer la carte de la prudence avant les réunions de banques centrales prévues dans les prochains jours.Outre-Atlantique, le Dow Jones est stable, alors que le S&P500 lâche 0,4% devant le Nasdaq (-0,6%) alors que les marchés sont dans l'attente de l'orientation de la politique monétaire de la Réserve fédérale, attendue mercredi soir.

L'exercice s'annonce particulièrement délicat pour la banque centrale américaine, confrontée aux inquiétudes entourant l'impact des surtaxes douanières de Donald Trump sur l'activité : cela se traduit bel et bien par une hausse des prix à l'import.Les données, publiées mercredi dernier, montrant une contraction surprise du PIB des Etats-Unis au premier trimestre ont conforté l'espoir d'un geste de la Fed, mais le solide rapport sur l'emploi de vendredi dernier (40% de créations de poste de plus que prévu) est venu le balayer.Dans ce contexte, le président de la Fed, Jerome Powell, va encore marcher sur des oeufs mercredi, d'autant que le président américain n'a pas caché son mécontentement face à sa volonté de ne pas baisser les taux trop rapidement (Trump a déclaré : 'Jerome Powell s'obstine à ne pas baisser les taux car il ne m'aime pas !').

Selon toute vraisemblance, la Fed devrait rester en position d'attente, sans trop altérer son discours, mais pourrait ouvrir la voie à une éventuelle réduction des taux le mois prochain, même si cette hypothèse ne constitue plus le scénario central des marchés, qui privilégient plutôt celui d'une baisse de taux en juillet.Côté chiffres, le PMI 'global' ressort plus faible que prévu, à 50,6 contre 51,2 en 1ère estimation, en net repli par rapport à mars (53,5) et à son pire niveau depuis septembre 2023.Outre-Manche, la Banque d'Angleterre (BoE) qui est confrontée à de la stagflation (le pire scénario) devrait pour sa part décider d'assouplir ses taux de 25 points de base, se dirigeant ainsi vers une politique monétaire plus accommodante.L'attention qui sera portée aux banques centrales risque de reléguer au second plan la saison des résultats même si les publication de Palantir (qui a battu un nouveau record absolu vendredi, avec un PER devenu stratosphérique), AMD, Disney et Uber figurent au programme aux Etats-Unis cette semaine.

A ce stade, sur les 72% de sociétés du S&P 500 ayant déjà publié leurs comptes, 76% ont fait mieux que prévu, ce qui est supérieur à la moyenne sur 10 ans de 75%, mais inférieur à celle sur cinq ans de 77%.En Europe, les résultats de groupes comme Novo Nordisk, Siemens Energy, Ferrari, BMW, AB InBev et Campari tomberont également cette semaine.Les marchés obligataires poursuivent la consolidation amorcée vendredi avec +2,5Pts sur les T-Bonds à 4,345%, +4Pts sur le '30 ans' à 4,834%.En Europe, le Bund se dégrade de +2,5Pts à 2,526%, nos OAT de +0,7Pt à 3,244% (soit un 'spread' qui retombe à moins de 72Pts de base).Notons qu'à Londres, le baril de Brent cède 2,7% et retombe sous 60$ (59,8$ à 17H et 58,5$ au plus bas), le 'WTI' chute de -2,7% vers 56,6$ à New York après que l'OPEP+ a décidé d'augmenter la production d'or noir d'ici décembre.L'or quant à lui, s'impose comme la vedette du jour avec un gain de 2,3%, vers 3.320$ l'once... ce qui est assez contre-intuitif vu la confiance en acier trempé affiché par les indices boursiers.Enfin, l'euro gagne 0,2% face au billet vert, autour des 1,132$.

Dans l'actualité des sociétés tricolores, Unibail-Rodamco-Westfield (URW) et Cenomi Centers annoncent la signature d'un accord de partenariat stratégique et de franchise de 10 ans, avec une option de prolongation de 10 années supplémentaires, en Arabie Saoudite.Alstom annonce que son système de gestion du trafic ferroviaire Iconis, rebaptisé Onvia Vision, a été livré et mis en service sur la ligne pilote Wairarapa en Nouvelle-Zélande, marquant la première étape de la digitalisation du réseau exploité par KiwiRail.Airbus avance de plus de 2% et s'inscrit ainsi à contre-courant de la tendance légèrement négative sur le CAC40, soutenu par un relèvement de recommandation chez Jefferies de 'conserver' à 'achat', et ce malgré un objectif de cours abaissé de 3% à 175 euros.Enfin, Orange fait part de la nomination de Jérôme Hénique, actuel directeur exécutif, CEO d'Orange Afrique et Moyen-Orient, au poste de directeur exécutif, CEO d'Orange France à compter du 1er juin, en remplacement de Jean-François Fallacher.Copyright (c) 2025 CercleFinance.com. Tous droits réservés.