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Axa IM souligne l'attrait des marchésémergents
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Dans une note sur les marchés émergents, Axa IM souligne que les Banques Centrales renforcent l'attrait des actions émergentes. En effet, pour la société de gestion, la morosité persistante du contexte économique mondial devrait contribuer à atténuer les pressions inflationnistes. De son côté, la baisse des taux d'intérêt devrait se poursuivre dans la plupart des pays émergents, et deviendra par la suite le principal moteur de leurs marchés d'actions.
Autant dire que le rebond pourrait être rapide, notamment parce que la croissance des bénéfices des entreprises devrait s'accélérer vers mi 2012.
Ainsi, la valorisation reste favorable, mais une partie de ce rebond devra venir des pays d'Europe de l'Est pour l'heure trop exposés à la zone euro. Au final, pour Axa IM, trois risques subsistent : l'inflation plus forte que prévue, un resserrement soudain de la liquidité et le béta encore trop élevé des marchés.
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