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Compte tenu des pressions récessionnistes qui pèsent sur la plupart des marchés développés et de l'atterrissage en douceur des économies émergentes, Allianz Global Investors (AllianzGI) anticipe une période prolongée de taux d'intérêt peu élevés. La société de gestion prévoit par ailleurs, une remontée des incertitudes politiques dans l'ensemble des régions du monde, se traduisant par une succession de phases d'aversion et d'appétit pour le risque de la part des investisseurs.



Autant dire que l'année qui s'annonce devrait être volatile. En effet, les pays développés lutteront pour ne pas tomber en récession, tandis que les marchés émergents devraient bénéficier d'une hausse de la demande domestique. Pour Allianz GI, aucune solution rapide à la crise de la zone euro ne devrait être trouvée, mais la Banque centrale européenne (BCE) pourrait jouer un rôle plus actif à moyen terme.

Ainsi, compte tenu de l'environnement persistant de taux d'intérêt peu élevés, les investisseurs devraient être plus attentifs aux rendements réels. Les investisseurs ont intérêt à privilégier les entreprises de qualité présentant des cash-flows pérennes, faisant la part belle aux valeurs de rendement et aux obligations d'entreprises.

Publié le 30 Janvier 2012 - 16h12

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