Portefeuilles ETF & OPC : les idées d'investissement d'Easybourse du mois de Septembre

Des allocations conçues avec deux experts reconnus, Marlène Hassine Konqui, directrice générale de BSD Investing et Ahmed Khelifa, président de L'Allocataire combinant approche cœur-satellite, gestion flexible et complémentarité entre gestion active et passive. Une expertise au service de sélections diversifiées et adaptées aux différents objectifs d’investissement.  Pour en savoir plus.

Le principal contributeur à la performance est la thématique défense, en hausse de +10,80 % depuis le lancement et de +4,27 % sur un mois. Cette évolution reflète l'attention durable des marchés envers les enjeux de sécurité et les perspectives de dépenses publiques dans ce secteur.

L'exposition à l'Inde progresse de +4,26 % depuis le lancement. En revanche, elle recule légèrement de -0,50 % sur un mois : cela rappelle que même les marchés porteurs à long terme peuvent connaître des phases de consolidation.

Les petites et moyennes entreprises américaines affichent une hausse de +3,51 % depuis le lancement, malgré un recul limité de -0,21 % sur un mois. Après une période prolongée de sous-performance face aux très grandes valeurs technologiques, ce segment conserve un potentiel de rattrapage, mais reste naturellement plus volatil.

Enfin, les petites capitalisations européennes progressent de +0,95 % depuis le lancement et de +0,86 % sur un mois. La contribution est positive, bien que plus modérée.

Le cash ne subit pas de baisse, mais ne participe pas non plus à la hausse des marchés : c'est le prix de la prudence dans un environnement encore instable.

Notre allocation reste inchangée. Les 10 % de liquidités répondent à une logique de prudence : avec les tensions persistantes au Moyen-Orient, le risque de mauvaises nouvelles reste supérieur au potentiel de gain immédiat sur une partie des marchés. Cette réserve permet de limiter l'exposition tant que la visibilité géopolitique demeure faible, tout en conservant la capacité d'agir lorsque le contexte s'éclaircira.

Depuis le repositionnement du 15 juillet, la répartition du portefeuille est restée très stable : au 26 août, l'actif représente 27,3 % et le passif 62,8 %, avec 9,9 % de liquidités - quasi identique à la cible de 27 % / 63 % / 10 %. Aucun rééquilibrage n'est nécessaire.

Ce mois-ci, l'écart de performance entre notre meilleure et notre moins bonne ligne atteint près de 5 points. Cette dispersion est dans la norme pour un portefeuille construit autour de convictions différenciées, et elle illustre l'intérêt de ne pas tout mettre dans le même panier.

Toutes nos lignes actives ont un rôle précis. La défense européenne et Indépendance Europe Small ont bien joué le leur ce mois-ci - le réarmement et la souveraineté industrielle créent des opportunités concentrées dans des entreprises que les grands indices ne voient pas. À l'inverse, le Russell 2000 et l'Inde marquent une pause, mais ces thématiques de long terme ne se jouent pas sur un mois. Les petites entreprises américaines attendent un signal de la Fed, et l'Inde consolide après plusieurs mois de hausse.

L'Ethereum est la principale source de performance, avec +48,27 % depuis le lancement et +17,12 % sur un mois. Cette exposition représente 4 % de l'allocation cible, mais son poids actuel atteint 5,5 % à la suite de cette hausse. Elle reste une position volatile, dont le rôle est de rechercher du potentiel de hausse sans devenir le cœur de l'allocation.

L'Indonésie progresse de +20,02 % depuis le lancement et de +1,99 % sur un mois. Cette poche de 5 % illustre l'intérêt de conserver des expositions ciblées aux marchés émergents, en complément du socle mondial.

L'Europe de l'Est affiche +12,87 % depuis le lancement et +6,64 % sur un mois. Cette évolution bénéficie notamment des perspectives liées au plan de relance allemand, susceptible de soutenir l'activité économique et les échanges dans la région.

La défense européenne progresse de +11,41 % depuis le lancement et de +3,94 % sur un mois. Le secteur reste soutenu par les enjeux de souveraineté et de sécurité, même si sa progression peut être heurtée à court terme.

L'exposition à l'Inde reste également positive : les deux fonds dédiés affichent respectivement +5,74 % et +6,93 % depuis le lancement, ainsi que +1,81 % et +1,42 % sur un mois.

Les thématiques uranium, robotique, intelligence artificielle et métaux stratégiques offrent une diversification supplémentaire. Sur le mois, les meilleures évolutions proviennent de l'uranium technologique (+12,16 %), de la robotique (+6,96 %), de l'IA (+6,43 %) et des métaux stratégiques (+16,61 %). Il convient toutefois de rappeler que l'uranium et les métaux stratégiques sont des thèmes cycliques et très sensibles au sentiment de marché.

Le fonds de style « value » recule de -2,49 % depuis le lancement et de -1,92 % sur un mois. Cette évolution rappelle que les marchés peuvent temporairement privilégier certains styles d'investissement - par exemple la croissance, la technologie ou les thèmes géopolitiques - au détriment des entreprises jugées plus décotées.

Notre allocation cible reste inchangée. La poche de cash, fixée à 8 %, est conservée dans une logique de prudence face à une asymétrie des risques encore défavorable, notamment tant que le conflit au Moyen-Orient n'est pas clairement terminé.

Cette liquidité ne représente pas une absence de décision : elle constitue une réserve de sécurité et de flexibilité. Elle limite l'exposition aux épisodes de volatilité potentiellement liés à une escalade géopolitique, tout en permettant de saisir des opportunités lorsque la visibilité sur les marchés et sur le contexte international s'améliorera.

Depuis le repositionnement du 15 juillet, la répartition a évolué dans le sens attendu : au 26 août, l'actif représente 43,3 % et le passif 49,0 %, avec 7,8 % de liquidités, contre une cible de 42 % / 50 % / 8 %. La dérive de +1,3 point sur la poche active s'explique principalement par la forte hausse de l'Ethereum, dont le poids est passé de 4 % à environ 5,5 %. Les autres satellites ont globalement progressé dans le même sens, tandis que le cœur passif avançait plus modestement. Cette dérive reste dans les marges habituelles de tolérance et ne nécessite pas de rééquilibrage.

Ce mois-ci, l'écart de performance entre notre meilleure et notre moins bonne ligne dépasse 19 points. Une telle dispersion est le reflet direct de notre approche : des positions ciblées sur des thématiques très différentes, qui ne réagissent pas toutes de la même façon aux mêmes événements. C'est précisément cette décorrélation qui donne de la résilience à l'ensemble.