DANS CE FOCUS PRODUIT → L'IA et les semi-conducteurs : un contexte de marché porteur → Qui est VanEck ? → Zoom sur le VanEck Semiconductor UCITS ETF → Performance du fonds

L'IA et les semi-conducteurs : un contexte de marché porteur

Les semi-conducteurs sont devenus le socle indispensable de la révolution de l'intelligence artificielle : processeurs graphiques (GPU), accélérateurs dédiés à l'IA, mémoire à haute bande passante (HBM)... chaque nouvelle génération de modèles d'IA nécessite davantage de puissance de calcul, donc davantage de puces. Ce thème est devenu l'un des moteurs dominants des marchés actions en 2025 et 2026.

Sources : Gartner (prévisions avril 2026), TSMC, Tom's Hardware, DatacenterDynamics.

Une industrie en pleine surchauffe de demande

La croissance attendue du secteur en 2026 est tirée en très grande partie par la mémoire, dont le chiffre d'affaires devrait quasiment tripler sous l'effet d'une forte inflation des prix (le marché parle de « memflation* »), tandis que les autres segments (logique, analogique...) progressent à un rythme plus classique mais déjà soutenu.

* Memflation : contraction de « memory » et « inflation », qui désigne la forte hausse des prix de la mémoire (DRAM, NAND) provoquée par une demande très supérieure aux capacités de production disponibles.

Chiffre d'affaires mondial des semi-conducteurs par segment, en milliards de dollars. Source : Gartner, prévisions du 8 avril 2026.

Les enjeux : une chaîne d'approvisionnement sous tension

Cette accélération de la demande met sous tension l'ensemble de la chaîne de production : les capacités de fabrication avancée restent limitées, les équipementiers font face à des délais de livraison allongés, et la pénurie de mémoire a des répercussions sur de nombreux autres secteurs électroniques. S'y ajoute une dimension géopolitique : la production des puces les plus avancées reste très concentrée à Taïwan, et les restrictions commerciales entre les États-Unis et la Chine continuent de peser sur les chaînes d'approvisionnement mondiales. Enfin, la consommation énergétique croissante des centres de données liés à l'IA devient elle-même un facteur de contrainte pour le rythme de déploiement de nouvelles capacités.

Perspectives : un cycle d'investissement pluriannuel

Selon les analystes, un véritable répit sur les prix de la mémoire n'est pas attendu avant la fin 2027, la demande non liée à l'IA pouvant même être repoussée jusqu'en 2028 faute de capacités disponibles. Du côté de la demande, les investissements des grands hyperscalers (centres de données IA) devraient continuer de croître fortement : certaines estimations évoquent jusqu'à 775 à 800 Md$ de dépenses d'infrastructure IA en 2026. Au-delà des géants du cloud, l'adoption de l'IA par les entreprises, les initiatives souveraines et les usages embarqués (véhicules autonomes, objets connectés) constituent des relais de croissance supplémentaires pour les années à venir.

Les opportunités pour l'investisseur

Plutôt que de parier sur tel ou tel acteur de l'intelligence artificielle, investir dans l'industrie des semi-conducteurs revient à s'exposer aux fournisseurs technologiques indispensables à cette révolution : les fabricants de puces, les fondeurs qui les produisent et les équipementiers qui fabriquent les machines nécessaires à leur production. Un ETF sectoriel permet de diversifier cette exposition sur l'ensemble de la chaîne de valeur — conception, fonderie, équipement, mémoire — plutôt que de concentrer son investissement sur une seule valeur.

Qui est VanEck ?

Fondée en 1955 par John C. van Eck, VanEck est une société de gestion américaine indépendante et toujours contrôlée par la famille fondatrice, aujourd'hui dirigée par Jan van Eck, fils du fondateur. Pionnière sur plusieurs classes d'actifs, elle s'est historiquement distinguée par sa capacité à identifier des tendances d'investissement émergentes avant qu'elles ne deviennent courantes — une philosophie que la société résume par la formule « conviction over convention ».

VanEck propose aujourd'hui plus de 55 produits en Europe, dont 48 autorisés à la distribution en France : des ETF couvrant un large éventail de classes d'actifs — actions internationales, or et métaux précieux (une spécialité historique de plus de 60 ans), obligataire, matières premières, marchés émergents et actifs numériques.

Chiffres communiqués par VanEck (vaneck.com), à la date indiquée.

Zoom sur le VanEck Semiconductor UCITS ETF

Sur sa propre page produit, VanEck présente cet ETF comme une porte d'entrée vers les entreprises qui façonnent la 4^e révolution industrielle : un accès en une seule ligne aux sociétés leaders du secteur — concepteurs de puces, fabricants et équipementiers — pour une exposition à une croissance structurelle façonnée par l'intelligence artificielle.

Le fonds réplique l'indice MarketVector US Listed Semiconductor 10% Capped Screened Index, maintenu par Solactive AG, qui sélectionne les 25 plus grandes sociétés cotées aux États-Unis productrices de semi-conducteurs, retenues selon leur capitalisation boursière et leur volume d'échange. Seules les valeurs « pure play » sont éligibles : celles qui tirent au moins 50 % de leur chiffre d'affaires de l'activité semi-conducteurs. Le poids de chaque ligne est plafonné à 10 % de l'actif afin de limiter la concentration sur les toutes premières capitalisations du secteur, et la réplication est physique (réplication intégrale des titres de l'indice).

L'indice applique par ailleurs un filtre ESG : sont exclues les sociétés en infraction avec les principes du Pacte mondial des Nations unies, ainsi que celles tirant des revenus significatifs des armes controversées, du charbon thermique, des énergies fossiles, des sables bitumineux, du nucléaire civil, des armes à feu destinées aux particuliers, des équipements militaires ou du tabac — ce qui justifie la classification SFDR Article 8 du fonds.

Note de risque (SRI) et notation de durabilité (Globes Morningstar) telles que publiées sur Morningstar.fr. Le SRI du Document d'Informations Clés (DIC) du fonds, publié par VanEck, peut différer légèrement selon la date de calcul.

* Frais courants : coût annuel de gestion du fonds, prélevé par VanEck sur l'actif du fonds (hors frais de courtage).

* SFDR : classification européenne de durabilité du fonds, de l'Article 6 (pas d'objectif de durabilité) à l'Article 9 (investissement durable), en passant par l'Article 8 (promotion de critères ESG).

* SRI : indicateur synthétique de risque, sur une échelle de 1 (risque le plus faible) à 7 (risque le plus élevé), issu du Document d'Informations Clés (DIC).

Caractéristiques, niveau de risque et encours : page officielle du fonds sur vaneck.com (consultée le 2 octobre 2026).

Composition : les 10 premières lignes sur 25 valeurs au total

Le portefeuille couvre l'ensemble de la chaîne de valeur du secteur : conception de puces (NVIDIA, AMD), fonderie (TSMC), équipement de production (ASML, Lam Research, Applied Materials) et mémoire (Micron).

Poids en pourcentage de l'actif net, 10 premières lignes représentant environ 83 % du portefeuille. Source : justETF, données au 2 octobre 2026.

Répartition géographique

Le fonds existe également sous une forme cotée aux États-Unis (ticker SMH, Nasdaq), qui gère à elle seule environ 74,6 Md$ d'encours : les deux véhicules partagent la même stratégie et suivent des indices très proches, mais la part UCITS décrite dans ce document (ISIN IE00BMC38736) est celle accessible aux investisseurs particuliers européens via Euronext Paris.

Performance du fonds

Porté par l'envolée des valeurs liées à l'intelligence artificielle, le VanEck Semiconductor UCITS ETF affiche des performances exceptionnelles sur la période récente — avec, en contrepartie, une volatilité marquée, illustrée par le repli enregistré sur les 3 derniers mois malgré une tendance de fond très haussière.

Performances en pourcentage, nettes de frais, au 2 octobre 2026. Source : EasyBourse. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Évolution depuis le lancement (en dollars américains)

Évolution de 100 $ investis dans le fonds depuis son lancement (01/12/2020), en dollars américains (USD), hors effet de change. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Avertissements sur les risques