Société Générale (FR0000130809). Que disent les outils d'aide à l'investissement ?

(Easybourse.com) Le service Idées d'investissement d'EasyBourse à disposition de ses clients à travers des modèles de portefeuilles et des listes de convictions met à l'honneur les financières ce-mois-ci, banques et sociétés de bourse notamment. Une valeur phare alors avancée dans le modèle de portefeuille France PEA est Société Générale, un des premiers groupes bancaires français. L'action, très plébiscitée par nos clients en ce début d'année, est en hausse de 5,74% depuis le 1er janvier. Mais que disent précisément les différents outils d'aide à l'investissement disponibles sur www.easybourse .com.
Présentation
D’après un communiqué de presse transmis par le groupe en date du 15 janvier 2025, Société Générale est présentée comme une banque européenne de premier plan avec plus de 126 000 collaborateurs au service d’environ 25 millions de clients dans 65 pays à travers le monde.
Selon les données disponibles dans la fiche valeur de la société sur easybourse.com, le produit net bancaire (PNB) de Société Générale par activité se répartit comme suit :
- banque de financement et d'investissement (36,8%) ;
- banque de détail en France (30,7%)
- prestations de services financiers spécialisés et d'assurance à l'international (16,5%)
- banque de détail à l'international (16%)
La répartition géographique du PNB est la suivante : France (40,2%), Europe (37,4%), Amériques (8,3%), Afrique (8%) et Asie-Océanie (6,1%).
Le Groupe figure dans les principaux indices de développement durable : DJSI (Europe), FTSE4Good (Global et Europe), Bloomberg Gender-Equality Index, Refinitiv Diversity and Inclusion Index, Euronext Vigeo (Europe et zone euro), STOXX Global ESG Leaders Index, et MSCI Low Carbon Leaders Index (Monde et Europe).Actualités : des résultats au rendez-vous, une restructuration en marche et une réorganisation en bonne voie
Le 31 Octobre 2024, selon les données disponibles sur easybourse.com, Société Générale publiait pour le troisième trimestre 2024 un résultat net part du groupe multiplié par 4,6 à 1,37 milliard d'euros, soit une rentabilité sur actifs nets tangibles de 9,6%, et un résultat brut d'exploitation accru de 37,3% à 2,51 milliards. Cette hausse reflète un coefficient d'exploitation amélioré de 7,1 points à 63,3%, grâce à la fois à un tassement de 0,8% des frais de gestion à 4,33 milliards d'euros, et à une croissance de 10,5% du produit net bancaire à 6,84 milliards .
Dans la continuité de ces bons résultats, le 12 Décembre 2024, Société Générale revendiquait avec un ratio de solvabilité Common Equity Tier1 de 13,2% au 30 septembre 2024, une marge de manœuvre pro-forma confortable d'environ 300 points de base au-dessus de l'exigence réglementaire de 10,22% notifiée par la BCE à l'issue de son « processus de surveillance et d’évaluation prudentielle » (Supervisory Review and Evaluation Process, SREP) 2024.
De même, le ratio de levier du groupe bancaire s'établissait à 4,25% au 30 septembre 2024, largement supérieur à l'exigence minimale de 3,6% indiquée par la BCE au titre de ses exigences prudentielles applicables au 1er janvier 2025
Dans un autre registre, et pour illustrer de nouveau la bonne posture du groupe, le 22 novembre 2024 , à l'occasion de la COP, Société Générale réaffirmait son ambition d'accélérer sa contribution à la transition environnementale, en se fixant un nouvel objectif de 500 milliards d'euros de contribution à la finance durable d'ici 2030.Cet objectif pour la période 2024-30 se compose d'environ 400 milliards d'euros de financements (incluant le conseil) et 100 milliards d'obligations durables, et se répartit entre approximativement 80% sur le volet environnemental et 20% sur le volet social. La banque soulignait avoir atteint en avance son objectif de 300 milliards d'euros de contribution à la finance durable prévu sur 2022-25, ayant 'réalisé des avancées majeures cette année dans le déploiement de sa stratégie ESG.
Une nouvelle illustration de ce positionnement durable a, d’ailleurs, été communiquée ce 16 janvier 2025 avec un accord signé avec la Banque européenne d’investissement pour financer l’éolien. Cet accord vise notamment à débloquer jusqu'à huit milliards d'euros d'investissements pour soutenir les fabricants d'énergie éolienne en Europe.
Restructuration
L’ensemble de ces bons résultats ne sont pas allés sans quelques opérations de restructuration, notamment des cessions d’actifs destinés à simplifier l’organisation de la banque, d’abonder ses fonds propres et de renforcer le potentiel de croissance rentable. Ainsi, le 20 septembre 2024, toujours selon des informations parues sur le site easybourse.com, Société Générale déclarait avoir signé un accord avec Atlantic Financial Group, un groupe bancaire panafricain, qui prévoit la cession totale des parts du groupe français (57,93%) dans Société Générale Guinée, en Guinée Conakry. Selon les engagements pris, Atlantic Financial Group reprendrait la totalité des activités opérées par cette filiale, ainsi que l'intégralité des portefeuilles clients et l'ensemble des collaborateurs de cette entité. La transaction aurait un impact positif d'environ deux points de base sur le ratio de CET1 à la finalisation, attendue d'ici la fin du premier trimestre 2025, sous réserve des conditions suspensives usuelles ainsi que d'autorisations financières et réglementaires
Par ailleurs, le 04 Septembre 2024, le groupe bancaire français faisait savoir l’approbation par la Commission européenne de l'acquisition du contrôle exclusif de Société Générale Equipment Finance ('SGEF') filiale internationale du groupe Société Générale spécialisée en financement des ventes et des biens d'équipement par BPCE. La Commission a conclu que la concentration envisagée ne soulèverait pas de problème de concurrence, compte tenu des positions limitées des entreprises concernées sur le marché résultant de la transaction proposée.
Redistribution des fonctions au sein du groupe bancaire
En parallèle de ses opérations de restructuration, à plusieurs reprises, en septembre, octobre, novembre et décembre, Société générale a multiplié les annonces concernant la redistribution des fonctions au sein du groupe bancaire.
Le 31 octobre 2024 Société Générale indiquait que son conseil d'administration avait validé la réduction du nombre de mandataires sociaux de la direction générale à deux membres. A partir du 1er novembre, la direction générale s’est composée de Slawomir Krupa, directeur général, et de Pierre Palmieri, directeur général délégué. Le 04 décembre 2024 Francisco Oliveira a été nommé Co-Responsable des Activités de Marché et Responsable des Activités Taux, Crédit & Change, à compter du 6 janvier 2025. Dans le même temps, Sylvain Cartier a été nommé Responsable des Activités de Marché pour les Amériques, à compter du 1er janvier 2025. Il restera membre du Comité de direction du Groupe. Mohamed Braham a été nommé Responsable adjoint des Activités Taux, Crédit & Change, à compter du 6 janvier 2025.
29 novembre 2024 Société Générale faisait état de plusieurs nominations au sein de la Direction financière du Groupe, effectives à partir du 2 janvier 2025. Vincent Robillard a été téléporté comme Co-Directeur des activités de Trésorerie & ALM du Groupe. Marianne Champarnaud a été appelée pour occuper le poste de Directrice des Relations Investisseurs et de la Communication FinancièreModèle de portefeuille France PEA
Comme évoqué en préambule, Société Générale constitue une importante positions du portefeuille modèle France PEA proposé par les experts gérants de La Banque Postale Asset Management (LBPAM) dans le cadre du service "Idées d'investissement" proposé par EasyBourse et réactualisé tous les mois (rubrique "Idées d'investissement"/"Les modèles de portefeuilles" dans l'espace client).
Le poids de l’action, éligible au PEA, est de 5,88% dans un portefeuille investi à hauteur de 90% avec 10% de liquidité.Graphiques historiques et dynamiques
Depuis le début de l’année, l’action suit une trajectoire ascendante. Ayant débuté le 2 janvier à 27,080 euros, le titre est monté à 28,7 euros. Il a clôturé à 28, 720 euros le 15 janvier, atteignant son point haut point depuis la mi-février 2022.
L’année dernière, le point le plus bas a été touché début août 2023 à 20,185 euros. Un premier support a été approché à 27,075 euros début novembre. S’en est suivie une légère correction jusqu’à début décembre à 24,27 euros. Puis le titre n’a cessé d’évoluer à la hausse depuis lors.
Sur trois mois, la performance ressort à 24,28%. Elle est d’un peu plus de 22% sur 6 mois et de plus de 23% sur un an. Sur une plus longue période, en revanche, trois et cinq ans, la performance est négative de respectivement 16,11% et 7,21%.
Consensus des analystes
Sur 19 analystes, 10 militent pour l’achat du titre, 8 plaident pour sa conservation, et 1 préconise le renforcement. En revanche, aucun ne recommande l’allégement ou la vente de l’action.
Recommandations brokers
Le 13 janvier 2025, Bank of America réaffirmait sa recommandation « achat » et son objectif de cours de 36 euros sur Société Générale, précisant qu’il s’agit de l’une de ses « 25 actions » pour 2025 et l’inscrivant dans la liste de ses idées préférées sur les grandes valeurs européennes. Le broker juge l'action 'prête pour la prochaine étape de son histoire, ce qui entraînera probablement une réévaluation significative'. Selon ce dernier, SocGen devrait devenir l'une des dossiers européens les plus attractifs en termes de rendement du capital en 2025, avec 40% à 55% de la capitalisation boursière au cours des trois prochaines années.
Une amélioration plus rapide de la rentabilité et du potentiel d'augmentation de la distribution est relevée grâce aux mesures d'efficacité des coûts et du capital.
Le 12 aout, UBS réaffirmait sa recommandation 'achat' sur Société Générale ainsi que son objectif de cours de 31,1 euros, une cible recelant 52% de potentiel de hausse pour le titre.Plusieurs manières d’investir sur la valeur
Il est intéressant de noter qu’investir sur le titre Société Générale peut se faire de différentes manières. La plus évidente est la souscription en direct de l’action cotée sur Euronext Paris, dans un Plan d’épargne action (PEA) ou un Compte-titres ordinaire (CTO ).
Pour cela deux outils vous sont proposés dans le cadre de l’espace client EasyBourse : les listes personnelles (depuis votre espace client, vos propres listes vous permettent de suivre l’évolution des cours de bourse) et des alertes sur cours (qui vous permettent de suivre les valeurs de votre choix en temps réel par email-, notification mobile, tablette ou sms).
Cependant, il est également possible de se positionner sur la valeur en investissant dans
- des ETF qui répliquent l’indice Cac 40 dès lors que le titre fait partie intégrante de ce benchmark phare. Vous les trouverez aisément dans l’espace « ETF/ Trackers » du site easybourse.com
- des produits de bourse : certificats, warrants, turbos. Vous en trouverez un échantillon dans la rubrique « Dérivés » de la fiche valeur
- des OPCVM qui détiennent la société Pernod Ricard en première position du top 10 des sociétés les plus pondérées dans le portefeuille d’investissement.
Quelques exemples non exhaustifs :
Moneta Multi Caps C FR0010298596
CPR Invest Climate Bonds Euro A EUR Acc LU1902444584
Arkéa Indiciel US P FR0000988057
Eurose C FR0007051040
Centifolia C FR0007076930
Dorval Global Allocation RC FR0010687053
Sycomore Sélection Responsable R FR0011169341
Nordea 1 - European Stars Equity BP EUR LU1706106447



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Publié le 17 Janvier 2025