Crédit Agricole, BNP Paribas, AXA... Les financières en vedette dans les allocations actions d'EasyBourse en août

Cette orientation est particulièrement marquée dans le portefeuille France, où Crédit Agricole, BNP Paribas et AXA occupent chacune une pondération de 8,88 %. Ce positionnement repose sur plusieurs éléments complémentaires : une dynamique boursière favorable depuis le début de l’année, des résultats semestriels solides, des perspectives opérationnelles encourageantes et des qualités extrafinancières conformes aux critères de sélection appliqués par les experts de LBP AM.

Les trois valeurs ont progressé depuis le 1er janvier, mais dans des proportions très différentes. BNP Paribas affiche de loin le parcours le plus remarquable, avec une hausse de 39,7 %. Crédit Agricole et AXA enregistrent des avancées plus mesurées, de respectivement 11,71 % et 9,99 %.

Un consensus globalement favorable

Le consensus des analystes demeure globalement favorable aux trois groupes financiers, même si le potentiel d’appréciation apparaît plus important pour BNP Paribas et AXA que pour Crédit Agricole.

Parmi les 22 analystes qui suivent BNP Paribas sur EasyBourse, 14 recommandent l’achat du titre, sept préconisent de le conserver et un conseille de renforcer les positions. Aucun avis défavorable n’est recensé. La moyenne des objectifs de cours s’établit à 117,16 euros, contre un cours de 111,94 euros. La publication trimestrielle du groupe a été favorablement accueillie par les professionnels du marché. Le 27 juillet, Bank of America a notamment fixé son objectif de cours à 130 euros, faisant ainsi ressortir un potentiel de progression supérieur à celui suggéré par le consensus.

La confiance est tout aussi manifeste à l’égard d’AXA. Sur les 20 analystes qui suivent la compagnie d’assurance sur EasyBourse, 14 recommandent l’achat de l’action, trois conseillent de renforcer les positions et trois préconisent de conserver le titre. Aucun avis négatif n’est enregistré. La moyenne des objectifs de cours ressort à 48,06 euros, contre un cours de 45,29 euros. Le 16 juillet, Oddo BHF a réaffirmé son opinion « surperformance », assortie d’un objectif de cours de 50 euros. Le bureau d’analyse a notamment mis en avant des perspectives de résultats prometteuses à l’horizon 2029, en particulier sur le plan opérationnel.

La lecture du consensus est plus nuancée pour Crédit Agricole. Parmi les 20 analystes qui suivent la valeur sur EasyBourse, sept recommandent l’achat et sept conseillent de conserver le titre. Six avis se montrent plus réservés, dont quatre recommandations de vente et deux recommandations d’allègement. La moyenne des objectifs de cours s’établit à 19,75 euros, contre un cours de 19,39 euros. Après la progression déjà enregistrée depuis le début de l’année, le potentiel de revalorisation à court terme semble donc relativement limité. Cette prudence ne remet cependant pas en cause la qualité des résultats publiés ni la bonne dynamique opérationnelle de plusieurs activités du groupe.

Des publications semestrielles qui confirment la solidité du secteur

Les dernières informations publiées dans la rubrique « Actualité/Informations » d’EasyBourse confirment la solidité des résultats enregistrés par les trois groupes financiers.

BNP Paribas : une forte progression des résultats

Le 23 juillet, BNP Paribas a annoncé un bénéfice net de 4,345 milliards d’euros au deuxième trimestre 2026, en hausse de 33,4 % sur un an. La rentabilité de la banque, mesurée à partir des capitaux investis par ses actionnaires, a atteint 13,3 %.

Les sommes mises de côté pour couvrir le risque de non-remboursement de certains crédits ont augmenté pour atteindre 949 millions d’euros. Malgré cette hausse, le résultat dégagé par les activités du groupe avant prise en compte de ces risques a progressé de 14,1 %, à 6,105 milliards d’euros. Cette performance s’explique notamment par une croissance des revenus supérieure à 10 %.

Les revenus de BNP Paribas ont ainsi augmenté de 12 %, à 14,091 milliards d’euros. Cette progression a concerné l’ensemble des grandes activités du groupe. Les revenus de la banque commerciale, des services financiers aux particuliers et des activités spécialisées ont progressé de 4,8 %. Ceux de la banque de financement, des activités de marché et des services aux grandes entreprises ont augmenté de 12,7 %. Enfin, les métiers liés à l’investissement, à la gestion d’actifs et à l’assurance ont enregistré une hausse de 27,3 %, notamment grâce à l’intégration d’AXA Investment Managers.

Dans le même temps, les dépenses de fonctionnement ont augmenté de 10,4 %, à 7,986 milliards d’euros, soit moins rapidement que les revenus. Cette évolution favorable a permis à BNP Paribas d’améliorer son efficacité. Les dépenses représentent désormais 56,7 % des revenus, contre une proportion légèrement plus élevée un an auparavant.

À la suite de cette publication, le groupe a confirmé ses objectifs pour 2028. BNP Paribas vise une croissance annuelle de son bénéfice net supérieure à 10 % entre 2025 et 2028. La banque prévoit également que sa rentabilité atteindra 12 % en 2026, puis dépassera 13 % en 2028. Elle entend parallèlement poursuivre la maîtrise de ses dépenses : celles-ci devraient représenter environ 60 % de ses revenus en 2026, puis moins de 56 % en 2028.

AXA : une croissance soutenue dans l’ensemble des activités

AXA a également publié des résultats solides. Le 31 juillet, la compagnie d’assurance a annoncé une progression de 8 % de son bénéfice tiré de ses activités courantes par action au premier semestre 2026, à 2,19 euros.

Le résultat de l’assurance de biens et de responsabilité, qui couvre notamment l’automobile, l’habitation et les entreprises, a augmenté de 6 %, à 3,2 milliards d’euros. Celui des activités d’assurance vie et santé a progressé de 11 %, à 2 milliards d’euros, par rapport au premier semestre 2025.

Les primes versées par les assurés et les autres revenus ont atteint 66,3 milliards d’euros, soit une hausse de 5 % à périmètre et taux de change comparables. Dans le détail, les revenus de l’assurance de biens et de responsabilité ont progressé de 3 %, à 35,1 milliards d’euros, tandis que ceux des activités vie et santé ont augmenté de 8 %, à 31,2 milliards d’euros.

Ces performances ont également été soutenues par une nouvelle amélioration de l’efficacité du groupe, notamment grâce aux initiatives engagées dans les domaines de la technologie et de l’intelligence artificielle. Pour l’ensemble de l’année 2026, AXA prévoit désormais une progression de son résultat par action située dans le haut de la fourchette de 6 % à 8 % fixée dans son plan stratégique. Le groupe présentera par ailleurs son nouveau plan pour la période 2027-2029 le 15 septembre prochain.

Crédit Agricole : une efficacité opérationnelle renforcée

Crédit Agricole SA a, de son côté, publié le 31 juillet un bénéfice net de 2,05 milliards d’euros au deuxième trimestre 2026, en progression de 1,4 % sur un an. Les sommes mises de côté pour faire face aux éventuels défauts de remboursement ont augmenté de 5,6 %, à 466 millions d’euros. Le résultat généré par les activités du groupe avant prise en compte de ce risque a toutefois enregistré une hausse beaucoup plus marquée de 11,4 %, à 3,49 milliards d’euros.

La banque a également amélioré son efficacité. Ses dépenses de fonctionnement ne représentent plus que 52,6 % de ses revenus, soit une baisse de 1,6 point en un an. Elles ont augmenté de 4,6 %, à 3,87 milliards d’euros, tandis que les revenus ont progressé plus rapidement, de 7,7 %, pour atteindre 7,36 milliards d’euros. L’ensemble des métiers du groupe a contribué à cette croissance.

Crédit Agricole a notamment souligné la bonne dynamique de ses activités auprès des grandes entreprises et des investisseurs professionnels. Celles-ci ont bénéficié des solides performances enregistrées sur les marchés d’actions ainsi que dans les services destinés aux grands investisseurs, dans un environnement marqué par d’importantes variations des marchés, favorables à ces activités.

Une sélection qui intègre également les critères extrafinanciers

Les performances économiques et financières ne constituent pas les seuls critères ayant conduit à retenir BNP Paribas, AXA et Crédit Agricole. Les trois groupes ont également été sélectionnés en raison de leurs qualités extrafinancières.

La méthodologie propriétaire des experts de LBP AM intègre en effet un filtre environnemental, social et de gouvernance. Celui-ci complète l’analyse financière traditionnelle en évaluant les pratiques, les engagements et la trajectoire durable de chaque entreprise.

Parmi les trois valeurs, AXA obtient la meilleure évaluation, avec une note de 8,49 sur 10. BNP Paribas suit avec une note de 7,86 sur 10, tandis que Crédit Agricole affiche une note de 6,32 sur 10.