« Actionaria n'est plus uniquement le salon de la bourse mais celui de l'investissement en entreprise »

L e Salon Actionaria, destiné aux investisseurs individuels, se tient du 18 au 19 novembre au Palais des Congrès de Paris (Porte Maillot). Quels seront les temps forts de cette 19e édition ? Actionaria est dédié depuis 19 ans à la rencontre entre sociétés cotées et non cotées et les investisseurs individuels. Cette année encore nous proposons de nombreuses...

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« Notre augmentation de capital vise à construire de nouvelles centrales et à élargir notre flottant »

Voltalia a lancé une augmentation de capital de 170 millions d'euros représentant presque un doublement de ses fonds propres. Pourquoi faites-vous appel au marché ? Au cours des dernières années Voltalia a démontré sa capacité à générer une forte croissance de ses revenus grâce à la mise en route de nombreuses centrales d'énergies renouvelables...

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« Nous voulons reconquérir le marché du véhicule d'occasion »

Parot, distributeur automobile implanté principalement dans le sud-ouest de la France, s'introduit en bourse. Pourquoi ouvrez-vous aujourd'hui le capital du groupe familial ? L'introduction en bourse est une étape importante dans le cadre de notre plan de développement Horizon 2020 lancé début 2015. Celui-ci vise à hisser notre groupe parmi les 10 premiers distributeurs automobiles...

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« Les obligations ne jouent plus leur rôle de diversification des portefeuilles »

Vous pilotez la gestion alternative de Candriam Investors Group depuis une dizaine d'années. De quoi s'agit-il exactement ? La gestion alternative, également appelée gestion à performance absolue, est une gestion sans benchmark dont l'objectif est de dégager un rendement absolu tout en minimisant les pertes en cas de baisse des marchés. Les gérants investissent sur différentes classes...

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« Les robo-advisors ne menacent pas le métier de CGPI »

La convention Patrimonia réunit jeudi 29 et vendredi 30 septembre à Lyon les conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) de France et de Navarre. Quels seront les thèmes abordés lors de ces deux jours de congrès ? La thématique principale de cette édition est la place du numérique dans l'évolution du métier de CGPI. Comme dans de nombreux secteurs le...

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« Nous cherchons des investisseurs susceptibles d'accompagner le groupe Orchestra-Prémaman sur le long terme »

Orchestra lance une augmentation de capital de 30 millions d'euros assortie d'une cession de titres de 15 millions d'euros. A quoi va servir cette levée de fonds ? Cette double opération vise d'abord à augmenter notre flottant, aujourd'hui très réduit, et à trouver des investisseurs susceptibles d'accompagner le groupe sur le long terme aux cotés de l'actionnaire majoritaire (la famille...

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« Abeo est présent dans les compétitions sportives les plus médiatisées »

Abeo, fabricant d'équipements sportifs professionnels, frappe à la porte de la bourse de Paris. Présentez-nous votre société… Abeo crée, fabrique et distribue des équipements sportifs pour les centres de sport et de loisir, les clubs de sport spécialisés, les écoles. Nous avons développé une expertise dans trois grands domaines : la gymnastique,...

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« Les valeurs technologiques françaises: un choix gagnant »

Quels ont été les moteurs de performance du fonds Tocqueville PME depuis le début de l'année ? La croissance bénéficiaire des entreprises est le principal moteur de performance du fonds. Depuis le début de l'année les small&mid caps profitent de la reprise en France et dans la zone euro. Dans ce contexte nous avons fait des choix sectoriels payants. Nous avons renforcé nos...

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« La Fed peut relever ses taux en septembre sans craindre de casser la dynamique »

Que retenez-vous du discours de Janet Yellen, la présidente de la Fed, lors de la réunion de Jackson Hole (26 août) ? Il y a depuis un certain temps au sein de la Fed une volonté de monter les taux. Pendant la réunion de Jackson Hole, Yellen a fait comprendre que la situation économique aux Etats Unis avance dans le bon sens, les indicateurs économiques pointent vers la poursuite d'un cycle de...

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« La hausse des marchés actions s'explique surtout par une nouvelle baisse des taux d'intérêts »

Après le rebond estival êtes-vous plutôt optimiste ou prudent pour les actions, en particulier européennes, d'ici la fin de l'année ? D’après nous, la hausse des marchés actions, que nous avons vue cet été, s’explique surtout par une nouvelle baisse des taux d’intérêts. Il s’agit d’effets qui relèvent de la mécanique...

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« Les actions européennes peuvent être un choix de fin d'année payant »

Comment analysez-vous le rebond des marchés actions européens depuis un mois ? Nous sommes dans une phase haussière puissante, avec plusieurs résistances majeures franchies par l'Euro Stoxx 50 et le Dax. Le CAC 40 reste un peu en retrait de ce mouvement, principalement en raison des inquiétudes entourant ses secteurs pétrolier et bancaire. Mais je ne serais pas surpris que l'on dépasse la...

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« Nous pourrions avoir une correction de 5 à 10% dans les prochaines semaines sur le CAC 40 »

Quelle est votre analyse de l'évolution des marchés depuis le referendum britannique en faveur du "Brexit" ? Le choc du Brexit a été vite digéré et a laissé place à un rallye boursier au mois de juillet. Cette hausse est liée à l'espoir de nouveaux stimuli monétaires dans les semaines et les mois qui viennent. La Banque d'Angleterre pourrait être la...

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« Le contexte économique reste porteur pour les actions européennes »

Le scénario du Brexit vous parait-il aujourd’hui certain ? L'application du référendum n'est pas automatique et doit obtenir l'aval du Parlement britannique. Il y a donc une incertitude sur ce point. Ceci étant, la question posée aux citoyens britanniques était sans ambiguïté, le taux de participation très élevé et le résultat a montré une...

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« Pourquoi les ETF n'engendrent pas un risque systémique pour les marchés financiers »

Vous avez récemment rendu compte des conclusions d’une étude intitulée « ETForward 2016 : plus d’ETF, plus de liquidité ? ». Pourquoi un tel sujet? Cette étude met en rapport deux grandes tendances de fond. Ces dernières années, le mouvement ne cesse d’être haussier en termes d’encours et de nombre de produits dans l’univers des ETF (fonds...

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« La thérapie génique appliquée aux maladies de l'oeil »

GenSight veut être la première société de thérapie génique cotée en Europe. Que recouvre ce terme ? La thérapie génique consiste à délivrer dans le noyau des cellules un gène fonctionnel ou thérapeutique qui remplace le gène défectueux à l’origine de la maladie. En dépit des espoirs suscités par les premiers...

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« Il ne faut pas être absent des marchés actions car les forces de rappel sont importantes »

Selon vous, nous ne pouvons pas tabler sur une effectivité du Brexit à court terme. Pourquoi ? Il n’est pas du tout assuré que l’article 50 du Traité de Lisbonne soit déclenché par le successeur de David Cameron. Il y a de fortes chances que de nouvelles élections générales aient lieu auparavant, qui impose une recomposition de la Chambre des communes. A la fois le...

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« La Chine trouve un intérêt dans le Brexit »

Quel regard portez-vous sur les conséquences du Brexit pour la dynamique économique de la Chine ? Il y a lieu à mon sens de distinguer deux dimensions : la dimension économique et la dimension financière. Sur un plan économique, les exportations de la Chine vers le Royaume-Uni représentent moins d’1% du PIB national, ce qui est peu significatif. La proportion des échanges vers...

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« LBPAM enrichit sa gamme de fonds flexibles »

La Banque Postale Asset management (LBPAM) a lancé mi-mai deux solutions d'investissement à destination du grand public. La première, LBPAM Stratégie PEA, est une gamme de fonds actions éligibles au PEA. La seconde, LBPAM Allocation Flexible s'adresse aux détenteurs de comptes-titres ordinaires. Quels sont les points communs de ces deux solutions? Il y a un ADN commun à ces deux solutions. La...

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« Un nouvel angle d'attaque pour baisser les coûts de la recherche médicale »

Pharnext est une société biopharmaceutique fondée par le généticien Daniel Cohen. Elle développe un portefeuille avancé de produits dans le domaine des maladies neurodégénératives. La société entend lever 36 millions d'euros lors de son introduction en bourse (première cotation prévue le 18 juillet sur Alternext). En quoi...

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« Au-delà du Brexit, quels risques pourraient compromettre l'appétit des investisseurs pour les actifs émergents d'ici la fin de l'année ? »

Quel regard portez-vous sur le retour des flux sur la classe des actifs émergents, notamment les actions, depuis le début de l’année ? Pensez-vous que ce trend a vocation à perdurer ? La classe des actifs émergents a enregistré ces cinq dernières années une très mauvaise performance avec une forte volatilité. Alors que sur la période, l’indice MSCI des...

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« Nous avons bâti une nouvelle stratégie pour faire face à l'environnement de taux extrêmement bas, voire négatifs »

Vous avez fait le choix de développer une nouvelle stratégie destinée avant tout aux trésoriers d’entreprises visant à allier volatilité, liquidité, rendement avantageux dans la classe monétaire. De quel constat part cette stratégie ? Du constat que l’environnement mondial se caractérise par des taux de plus en plus bas, voire négatifs, suite à...

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« Notre future usine nous permettra de produire de façon beaucoup plus rentable »

Auplata vient de lancer une augmentation de capital de 10,5 millions d'euros avec maintien du droit préférentiel de souscription. A quoi va servir cette levée de fonds ? Cette augmentation de capital est destinée à financer la construction de notre première usine de traitement par cyanuration du minerai d'or sur le site de Dieu Merci, en Guyane. Nous avons obtenu l'autorisation ICPE fin 2015 et avons...

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« L'étude que nous avons lancée à l'automne dans le lupus est stratégique »

Néovacs a lancé une augmentation de capital de 8 millions d'euros avec maintien des droits préférentiels de souscription, ouverte du 2 au 15 juin. Pourquoi cette opération et qu'est-ce qui peut convaincre les actionnaires d'y souscrire ? Au cours des douze derniers mois Néovacs a franchi plusieurs étapes vers la commercialisation de son premier vaccin thérapeutique. Nous avons...

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« Risque de Brexit et excès d'endettement en Chine : ces deux menaces ne nous inquiètent pas particulièrement »

Quel regard portez-vous sur la toile de fond macroéconomique qui prévaut aux Etats-Unis et en Europe ? Nous récusons l’idée d’une récession à venir pour l’économie mondiale, en particulier pour les Etats-Unis. Les indicateurs avancés nous paraissent encore bien orientés. Ainsi en est-il de l’estimation en temps réel de la croissance du PIB...

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« Le prix du pétrole pourrait retomber à 45 dollars avant de remonter à 60 dollars fin 2016 et dépasser les 120 dollars en 2018 »

Quelle lecture faites-vous de l’évolution récente du prix du baril de pétrole ? La remontée du prix du baril s’explique par un rééquilibrage de l’offre et de la demande. Nous étions depuis 2014 et jusqu’il y a peu dans une situation d’excès d’offre avec en toile de fond le refus de l’Arabie Saoudite d’apporter un ajustement à sa...

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« Sicav monétaires, fonds euros, livret A, PEL, unités de compte : les Français sont assez rationnels au niveau de la gestion de leur épargne »

BlackRock a fait état la semaine dernière des principales conclusions de sa dernière étude Investor Pulse Survey pour le marché français. Celle-ci rend compte d’un décalage manifeste entre l’inclination des Français à épargner et celle à prendre des décisions d’investissement financier. L’écart s’élève...

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« La France est le meilleur pays en Europe aujourd'hui pour créer une startup mais pas pour la développer »

Vous avez récemment décidé d’organiser un point presse en vue de rendre compte de la manière dont la nouvelle loi de finance favorise l’innovation. Pourriez-vous nous rappeler ce que prévoit au juste le texte ? La nouvelle loi de finance prévoit de réduire l’ISF pour les PME de moins de 7 ans dans le cadre d’investissements directs et les PME de moins de 10 ans dans...

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« Pourquoi les Français continuent-ils d'avoir peur d'investir sur les marchés financiers ? »

Vous avez présenté la semaine dernière les principales conclusions de votre étude Investor Pulse Survey, conduite chaque année à travers le monde. Pourriez- vous nous rappeler en quoi consiste cette étude ? Cette étude faite à partir des réponses collectées auprès de de 31000 personnes, âgées entre 25 et 74 ans, d’horizons très...

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« Il faut une loi pour contraindre les entreprises à prendre en compte le vote des actionnaires »

Pourquoi avez-vous appelé à voter contre la rémunération de 7 millions d'euros perçue par Carlos Ghosn en 2015 pour ses fonctions à la tête de Renault ? Nous jugeons cette rémunération totalement disproportionnée. Nous considérons qu'elle correspond à un mi-temps puisque Carlos Ghosn est également président de Nissan. Si l'on ajoute sa...

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« Kerlink a toujours su anticiper et intégrer dans son offre les technologies gagnantes de l'internet des objets »

Kerlink, spécialiste de "l'internet des objets",  s'introduit en bourse. Présentez-nous votre société... Nous avons créé la société Kerlink en 2004 dans le but de proposer des produits et services dans le monde des objets connectés. A l'époque les solutions s'appuyaient sur des technologies traditionnelles de remontée de données, via une carte...

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« Nous pourrions retrouver un Cac 40 à 5000 points d'ici la fin de l'année, ce qui suppose une performance de 10% »

Quel regard portez-vous sur l’évolution du marché des actions européennes depuis le début de l’année ? Le parcours du marché peut paraitre surprenant au regard de l’amélioration de la toile de fond macroéconomique. La reprise au sein de la zone euro est confirmée. La consommation demeure solide. Le crédit a connu un certain redémarrage. Les...

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« Michelin, Givaudan, Iliad : trois convictions du meilleur gérant de l'année 2016 sur les actions européennes »

Quel regard portez-vous sur l’évolution du marché des actions européennes depuis le début de l’année ? Le marché a été beaucoup chahuté en début d’année. Après avoir affiché une baisse substantielle, il s’est quelque peu repris à la fin du premier trimestre. De nombreux investisseurs ont été surpris par ce...

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« Nous nous intéressons à trois secteurs en particulier : les banques, l'automobile et l'assurance »

Comment avez-vous géré la volatilité extrême des marchés au premier trimestre ? Nous avions un scénario prudent en début d'année. Cependant nous avons sous-estimé la corrélation entre les cours du pétrole et ceux des actions et avons par conséquent été surpris par l'ampleur de la baisse des marchés. Contrairement à la baisse du...

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« Zone euro : les critiques à l'encontre de la politique conduite par la BCE vont aller crescendo »

Que retenez-vous de l’intervention du président de la BCE et du communiqué publié sur le site de cette dernière ce jeudi 21 avril ? Parmi l’ensemble des éléments abordés, je mentionnerai en premier lieu le fait que le champ opérationnel des achats d’obligations d’entreprise de bonne qualité s’avère plus large qu’escompté. Ainsi,...

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« BCE : Mario Draghi a su délivrer un « service après-vente » efficace »

Que retenez-vous de la conférence de presse donnée par Mario Draghi à l’issue de la dernière réunion des membres du Conseil des gouverneurs de la BCE ? Plus d’un mois après avoir agréablement surpris les marchés en annonçant une nouvelle série de mesures extraordinaires (baisse des taux, augmentation du programme d’achat à 80 milliards...

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« Nikkei, Topix, yen : la situation actuelle au Japon n'est pas aussi catastrophique »

Comprenez-vous le scepticisme que certains observateurs arborent vis-à-vis de la macroéconomie japonaise ? Si l’on se fie uniquement aux divers chiffres publiés, on peut avoir le sentiment que la situation actuelle au Japon est catastrophique. Toutefois, à la lumière des contacts réguliers avec les entreprises japonaises dans le cadre de notre processus d’investissement, c’est une...

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« Les principaux risques identifiés pour la collecte dans les ETF cette année »

Avec un milliard d’euros, vous avez réussi à vous ériger au rang de deuxième collecteur net dans la sphère des ETF depuis le début de l’année alors qu’habituellement vous occupez entre la quatrième et la sixième place. Comment l’expliquez-vous ? Cette collecte représente clairement un montant record pour notre activité. A titre de...

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« La croissance des profits des entreprises européennes pourrait surprendre positivement et accroitre l'appétit des investisseurs pour les actions européennes »

Vous avez récemment organisé une conférence intitulée « Les marchés ont-ils encore du sens ? ». Pourquoi un tel titre ? Ce titre fait écho aux forts mouvements que le marché a connus depuis 1 an, avec une correction de 25% entre avril 2015 et février 2016, suivie d’un rebond significatif de +14% depuis. Tout cela avec des pics récurrents de volatilité,...

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« Marchés financiers : il faut s'attendre à d'autres à-coups de stress d'ici la fin de l'année qui se manifesteront sur des secteurs, des classes d'actifs en particulier »

Quels commentaires vous inspire l’évolution des marchés financiers depuis le début de l’année ? Fin 2015, régnait un optimisme prudent sur les marchés. S’en est suivi en début d’année un sentiment d’agitation inquiète, puis d’immobilisme préoccupé. Quelle lecture faites-vous de cet immobilisme préoccupé ? Au...

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« Nous avons trois scénarii possibles pour l'évolution de la situation économique et politique du Brésil »

Pourriez-vous nous rappeler quelle est la conjoncture du Brésil actuellement ? En 2015, le Brésil s’est retrouvé dans une grave récession. Le PIB s’est contracté de 3,8%. Nous pensons qu’un repli similaire devrait être observé cette année. La situation dans laquelle s’inscrit le pays est pratiquement aussi désastreuse qu’en 1930 ? Absolument. Le PIB...

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