Pernod Ricard (FR0000120693). Que disent les outils d'aide à l'investissement ?

(Easybourse.com) Valeur phare du Cac 40, cotée dans le compartiment A d'Euronext, Pernod Ricard est un leader mondial de la production et de la commercialisation de vins et de spiritueux Premium et de Prestige . La société figure parmi les principales convictions mentionnées dans le modèle de portefeuille France PEA de ce mois de décembre, proposé dans le cadre du service "Idées d'investissement" mis à disposition par EasyBourse auprès de ses clients. Mais que disent les différents outils d'aide à la décision proposés sur le site easybourse.com au sujet de la valeur ?
Présentation de la société : le portefeuille le plus complet du secteur
Le portefeuille de Pernod Ricard, le plus complet du secteur, compte plus de 200 marques de spiritueux et de vins distribuées dans 160 pays.
A fin juin 2024, le groupe dispose de 94 sites de production dans le monde.
Selon les données disponibles dans la fiche valeur de la société sur le site easybourse.com, le chiffre d’affaires par famille de produits se répartit comme suit :
- spiritueux et champagnes de marques stratégiques internationales (61,8%) : marques Absolut (12 millions de caisses vendues en 2023/24), Jameson (10,7 millions), Ballantine's (8,8 millions), Chivas Regal (4,7 millions), Malibu (4,4 millions), Ricard (4,3 millions), Havana Club (3,5 millions), Beefeater (3,3 millions), Martell (2,2 millions), The Glenlivet (1,4 million), Mumm (0,5 million), Perrier-Jouët (0,3 million) et Royal Salute (0,2 million) ;
- spiritueux de marques stratégiques locales (18,2%) : marques Seagram's, Kahlua, Olmeca, Seagram's Gin, Ramazzotti, Imperial, Pastis 51, etc. ;
- spiritueux artisanaux de marques spécialités (7,3%) : marques Italicus, Lillet, Pernod, Suze, Augier, Malfy, Jefferson's, Powers, Redbreast, etc. ;
- vins stratégiques (3,6%) : marques Jacob's Creek, Kenwood, Brancott Estate, Campo Viejo, Church Road, George, St Hugo, Stoneleigh, Ysios et Wyndham ;
- autres (9,1 %).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (28,3%), Amériques (28,8%) et autres (42,9%).
Actualités : des résultats en recul et un actionnaire de référence en retrait
Le 17 octobre, dans un communiqué de presse rendu compte sur le site easybourse.com, Pernod Ricard dévoilait un chiffre d'affaires de son premier trimestre 2024-25 en recul de 8,5% à 2,78 milliards d'euros, dont une baisse de 5,9% en organique, avec un effet mix/prix de -6% dans un environnement d'effet prix modéré et un mix marché négatif.
Le groupe de spiritueux expliquait avoir été affecté par une baisse en Chine où le contexte macroéconomique a pesé sur la demande des consommateurs, et aux Etats-Unis avec la performance des ventes des distributeurs aux consommateurs. Dans le même communiqué, Pernod Ricard réitérait avec confiance ses ambitions de moyen terme, et prévoyait pour son exercice 2024-25, un retour à la croissance organique du chiffre d'affaires, avec une reprise continue des volumes, et le maintien de sa marge opérationnelle organique.
Le même jour, Pernod Ricard annonçait la signature d'un accord pour la cession de la liqueur Minttu et de l'ensemble de son portefeuille de marques nordiques locales produites à Turku (Finlande) à Oy Hartwall AB, filiale du groupe danois Royal Unibrew.
Cette opération est censée permettre à Pernod Ricard de concentrer ses ressources sur ses marques premium de spiritueux internationaux et de champagnes.
Dans un autre registre, le 28 novembre, la société BlackRock, agissant pour le compte de clients et de fonds dont elle assure la gestion, a fait savoir par une déclaration avoir informé à l'AMF le franchissement en baisse, du seuil de 5% du capital de la société Pernod Ricard et la détention, pour le compte desdits clients et fonds, de 4,99% du capital et de 4,17% des droits de vote de cette société.
Modèles de portefeuilles France PEA
Comme évoqué en préambule, Pernod Ricard constitue une des principales positions du portefeuille modèle France PEA proposé par les experts gérants de La Banque Postale Asset Management (LBPAM) dans le cadre du service "Idées d'investissement" proposé par EasyBourse et réactualisé tous les mois (rubrique "Idées d'investissement"/"Les modèles de portefeuilles" dans l'espace client).
Le poids de l’action, éligible au PEA, est de 10,94% dans un portefeuille investi à hauteur de 90% avec 10% de liquidité.

Deux types de graphiques sont disponibles dans la partie « GRAPHIQUE » de la fiche valeur : des graphiques « historiques » et « dynamiques » sur plusieurs périodicités allant jusqu’à 10 ans.

Au 18 décembre 2024, selon les données renseignées dans la fiche valeur disponible sur le site easybourse.com, le cours de Pernod Ricard a reculé de 11,24% sur trois mois et fléchi de 29,83% depuis le 1er janvier 2024 .
Le titre a commencé l’année à 149,27 euros. Il a évolué à la baisse avec une certaine volatilité pour atteindre un premier point bas à 135,11 euros le 22 janvier puis s’est inscrit dans une relative hausse pour toucher son point haut de l’année à 151,14 euros le 15 février. L’action a ensuite repris une tendance baissière en dents de scie ramenant la valeur à un cours de 118,38 euros le 6 août. Le titre a repris une trajectoire porteuse très fluctuante jusqu’au 30 septembre, date à laquelle ayant atteint 132, 61 euros, il n’a cessé de perdre du terrain jusqu’à un point bas annuel à 104,30 euros. Ce n’est que depuis peu de temps, qu’un rebasculement à la hausse s’est de nouveau dessiné. Sur un mois, la valeur est en progression de 2,80%.
A noter que sur un échéancier plus long, l’action perd 30,44% sur cinq ans, 46,62% sur trois ans, 38,73% sur 2 ans et 31,25% sur un an. C’est typiquement une valeur que l’on pourrait qualifier de décotée, la valorisation boursière évoluant à des plus bas de dix ans (avec une décote de 7% par rapport au secteur de la consommation ) selon la note d’un analyste de Bank of America de septembre dernier.
La rubrique « Consensus » montre une valeur largement orientée à l’achat. 21 analystes suivent la valeur. Quatre préconisent une exposition au titre, trois analystes plaident pour le renforcement, et douze analystes suggèrent la conservation. Seuls deux analystes conseillent l’allégement ou la vente du titre.
L’objectif de cours moyen est de 138 euros, contre 145 euros il y a trois mois.
Si l’on se concentre sur les dernières recommandations publiées sur le site easybourse.com, les avis sont très contrastés sur la valeur et le titre est parfois désavoué au profit d’autres groupes dans les spiritueux tels que Diageo ou Rémy Cointreau.

Le 4 décembre, dans un bref communiqué, Deutsche Bank annonçait avoir relevé sa recommandation sur le titre Pernod Ricard de 'vendre' à 'conserver' avec un objectif de cours rehaussé de 102 à 104 euros.
A l’inverse, le 18 octobre, Barclays réitérait sa recommandation 'sous-pondérer' sur Pernod Ricard avec un objectif de cours abaissé de 118 à 107 euros, après un premier trimestre comptable difficile et avant un deuxième qui 'ne sera pas bien meilleur', selon le broker.
Le 3 octobre, Stifel réaffirmait sa recommandation 'conserver' sur l’action avec un objectif de cours abaissé de 152 à 147 euros, dans le sillage d'une réduction de ses estimations pour l'exercice 2025, de 1% sur les revenus et de 2-3% sur le bénéfice par action.
Le 2 octobre, Oddo BHF maintenait sa note 'neutre' sur le titre Pernod Ricard avec un objectif de cours inchangé de 140 euros.
Dans une note publiée le 12 septembre, les analystes de Bank of America faisait état d’une recommandation d'achat sur le titre, assortie d'un objectif de cours de 146 euros. Dans une tonalité semblable, le courtier américain Jefferies estimait également qu’il était temps de revenir à l'achat sur les spiritueux, et notamment sur le titre Pernod Ricard dont il fait sa valeur préférée au sein du secteur.
Si l’on se fie à notre outil Equity trade analysis, mis à disposition aux clients d’EasyBourse, la stratégie la plus adaptée à la valeur Pernod Ricard est Quality. C'est ce que nous montre l'extrait de la fiche valeur Vinci sur EasyBourse, le 11 décembre 2024.
Plus précisément, avec 3,5 étoiles sur 5, la valeur est adaptée à l'investisseur long terme (2 à 5 ans) souhaitant investir dans des sociétés de type « blue chips » ayant historiquement démontré une grande qualité de leurs fondamentaux, une capacité à générer de la performance boursière ainsi qu’une bonne résistance aux crises financières. La notation "Quality" inclut de nombreux indicateurs de croissance, rentabilité, risque, volatilité et performance.
Il est intéressant de noter qu’investir sur le titre Pernod Ricard peut se faire de différentes manières. La plus évidente est la souscription en direct de l’action cotée sur Euronext Paris, dans un Plan d’épargne action (PEA) ou un Compte-titres ordinaire (CTO ).
Pour cela deux outils vous sont proposés dans le cadre de l’espace client EasyBourse : les listes personnelles (depuis votre espace client, vos propres listes vous permettent de suivre l’évolution des cours de bourse) et des alertes sur cours (qui vous permettent de suivre les valeurs de votre choix en temps réel par e mail-mail, notification mobile, tablette ou sms).
Cependant, il est également possible de se positionner sur la valeur en investissant dans
- des ETF qui répliquent l’indice Cac 40 dès lors que le titre fait partie intégrante de ce benchmark phare. Vous les trouverez aisément dans l’espace « ETF/ Trackers » du site easybourse.com
- des produits de bourse : certificats, warrants, turbos. Vous en trouverez un échantillon dans la rubrique « Dérivés » de la fiche valeur

FR0000008674 260 EUR Fidelity Europe A
FR0010611293 260 EUR Echiquier Arty SRI A
FR0010738211 260 EUR Cogefi Flex Dynamic P
LU2446381472 260 EUR BNPP E ESG EurozBiodiversityLdrs PABTrCl
FR0000988933 260 EUR MAM Entreprises Familiales C


« Cet article ne doit en aucun cas s'apparenter à une recommandation d'acheter, de vendre ou de continuer à détenir un investissement. Il n’a aucune valeur contractuelle et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement.
Easybourse ne saurait être tenue responsable d'une décision d'investissement ou de désinvestissement sur la base de cet article. Le placement en bourse est soumis aux fluctuations et aux aléas des marchés financiers. Il comporte un risque de perte en capital.
Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir. Elles ne sont pas constantes dans le temps et ne constituent en rien une garantie de performances futures. »
.
Publié le 18 Décembre 2024