Les investisseurs qui ont réduit ces derniers mois leur exposition au marché action ont souvent des liquidités dans leur compte espèces.

Que faire quand on a une position défensive et que le marché action semble trop risqué pour y miser l’essentiel de son portefeuille ?

Avec la remontée des taux, plusieurs solutions permettent de placer ses liquidités avec un minimum de risques tout en ayant un rendement intéressant et sans vous engager sur une durée de détention. Les taux actuellement élevés, peuvent même être une opportunité historique pour viser et sécuriser un rendement intéressant sur les 5 ou 10 prochaines années.

Le marché monétaire

Les SICAV monétaires, que l’on peut acheter généralement uniquement avec un Compte-Titres (mais pas avec un PEA) sont investies sur des bons du Trésor, des certificats de dépôt et des instruments du marché monétaire et sont conçues pour offrir une grande stabilité du capital.

En octobre 2023, le marché monétaire offre un rendement proche du record depuis 2001.

Plusieurs produits sont particulièrement souscrits :

Exemple 1 : Le Fonds LBPAM 3 Mois R (ISIN FR0010671420), avec une performance à 1 an de 3% en constante progression sur 2023. L'indicateur de référence de ce Fonds est l'ESTR Capitalisé, qui est le taux interbancaire de référence, calculé par la BCE, et utilisé pour calculer le taux du livret A. Ce Fonds est éligible au PEA et peut donc être utilisé pour créer un rendement supplémentaire si vous avez beaucoup d'espèces dormantes.

Exemple 2 : Le Fonds Ostrum SRI Cash P (ISIN FR0010622639).

Exemple 3 avec un ETF : LYXOR EURO OVERNIGHT RETURN UCITS ETF – CSH (ISIN : FR0010510800)

Exemple 4 sur les Etats-Unis : iShares S Treasury Bond 1 3yr UCITS ETF - IBTS (ISIN : IE00B14X4S71).

Les obligations

Les obligations sont généralement considérées comme des investissements plus sûrs que les actions car elles sont assorties d’un engagement de remboursement du capital à l’échéance et proposent run coupon chaque année. L’investisseur prudent choisira ainsi un émetteur d’obligations ayant un risque très faible de faire défaut.

Une première solution est de se tourner vers les obligations d’Etats. Le titre d’Etat à 10 ans aux Etats-Unis affiche au 19 octobre 2023 un rendement de 4,9 et celui français à 10 ans de 3,6.

Les titres de l’Etat français sont cotés en continu sur Euronext et peuvent être achetés avec un Compte-Titres :

. par exemple l’obligation de l’Etat français, code ISIN FR0013286192 émise en 2017 et à échéance 2028, dont le cours a baissé du fait des hausses d’intérêt et est à maintenant 89,68 € et propose un taux actuariel de 3,46%.

. Autre exemple plus récent, l’obligation de l’Etat français émise en 2023 et à échéance 2033, code ISIN FR001400H7V7, et qui propose un taux actuariel actuellement de 3,35%.

A noter en rappel l’évolution du cours des obligations : quand les taux baissent, une obligation qui rapporte chaque année un % fixe verra son cours évoluer à la hausse. Avoir un coupon de 4% si les taux baissent à 1% devient effectivement très intéressant !

Plutôt qu’acheter une obligation d’Etat ou d’entreprise (sur EasyBourse vaste sélection d'obligations d'entreprises cotées sur Euronext), une deuxième solution sera d’investir via un Fonds obligataire. Un gérant investira de manière dynamique sur des obligations, ce qui permettra de diversifier sur plusieurs obligations, réduire les risques, et optimiser la performance en fonction des stratégies du gérant.

. Exemple de Fonds obligataire court terme : BNP Paribas Bond 6 M Classic C
FR0010116343 .

Si un Fonds obligataire relève de la gestion active faite par un gérant, il est possible d’opter pour un ETF obligataire qui va répliquer des paniers d’obligations. La gestion sera alors passive, sans adaptation des obligations du portefeuille selon les vues de marché du gérant, mais permettront à l’investisseur de bénéficier de frais de gestion réduits.

. Exemple d’ETF obligataire sur la zone euro : Lyxor Euro Government Bond 5-7Y (DR) UCITS ETF – MTC (ISIN : LU1287023003).

Autre solution proposée actuellement par La Banque Postale : un Fonds obligataire à échéance. Ce Fonds, éligible au Compte-Titres, vise un rendement de 4,31% et a une échéance en 2028. Il reste cependant liquide, on peut le vendre avant l’échéance. Il est conçu pour proposer un rendement attractif, un risque très maîtrisé (2 sur une échelle de risque de 7), une dimension ISR, et sur EasyBourse des droits d’entrée à 0%. Détails de ce Fonds LBPAM ISR OBLI MARS 2028, ISIN FR001400KGJ6 avec notre interview d'Alexandre Jullien de LBPAM.

Attention, ce Fonds ne peut être souscrit que jusqu'au 22 décembre 2023 et uniquement avec un Compte-Titres.

La diversification ou encore le choix de l’or

Quand on est hésitant pour investir sur des actions en direct, une dernière possibilité est de chercher des solutions de diversification qui vont fortement limiter le risque sur une action donnée tout en visant une thématique ou une zone géographique qui sont porteuses.

En termes de gestion active, découvrez par exemple la sélection de Fonds positionnés sur la technologie et l’innovation dans la rubrique OPC.

En matière de gestion passive, les ETF permettent par exemple de répliquer en un clic le CAC 40 (retrouvez notre article dédié au CAC 40 et aux ETF) tout en bénéficiant des dividendes. Des ETF permettent de répliquer les plus grandes sociétés mondiales (MSCI World), des indices US comme le NASDAQ ou le SP500, les émergents, … tout en restant dans le cadre fiscal avantageux du PEA et en bénéficiant en outre de frais de courtage remboursés sur EasyBourse dés 50 € d’achat. Détail sur https://www.easybourse.com/trackers/free_trade/amundi .

Dernière solution : miser sur la valeur refuge qu’est l’or et qui a une faible corrélation aux autres classes d’actifs. Une solution sera alors d’utiliser un ETF avec comme exemple le AMUNDI PHYSICAL GOLD ETC – GOLD (ISIN : FR0013416716).


Retrouvez également le panorama des Fonds monétaires et des Fonds obligataires les plus achetés sur EasyBourse .



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