Espace pédagogique - Lexique

Le mot du jour : Sensibilité d'une obligation

Mesure la variation entre le cours de l'obligation et le mouvement des taux d'intérêt. La sensibilité évolue en sens inverse des taux d'intérêt et est liée à la durée de vie des titres. Plus la durée de vie de l'obligation est longue, plus sa sensibilité est élevée. Plus la sensibilité de...

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Spread

Le spread de crédit, ou spread tout court, vient d'un mot anglais qui veut dire écart. Il désigne l'écart de taux actuariel entre une obligation émise par une entreprise, une collectivité territoriale ou un organisme et un emprunt d'État théorique qui aurait les mêmes flux financiers. Historiquement, le spread augmente lors d'un ralentissement économique et se réduit en période de croissance. Néanmoins, il se peut que la perception du risque de défaut soit exagérée et que le spread intègre des prévisions de défaillances d'entreprises excessivement pessimistes.