« Les mesures prises par les autorités sont, à ce stade, suffisantes pour éviter un nouveau choc trop lourd sur le reste de l'année »

Quel regard portez-vous sur l’évolution marquée des marchés financiers depuis ce début d’année ? Nous avons clairement été surpris par l’ampleur et la rapidité de la correction. La volatilité a été très importante, et les mouvements très erratiques. Cependant, nous étions dans un schéma relativement classique de...

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« Vers une hausse des profits de plus de 25% en Europe en 2021 ? »

Quel regard portez-vous sur l’évolution des marchés financiers depuis le début de l’année ? Nous pouvons distinguer deux grandes phases sur les marchés depuis janvier. La première va de la mi-février à la mi-mars. Elle correspond à une forte baisse de la valorisation des actifs financiers consécutivement à des ventes massives dues aux craintes...

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« Les Objectifs de Développement Durable : genèse, contenu et utilité »

Pouvez-vous nous rappeler la genèse des Objectifs de Développement Durable ? Les ODD s’inscrivent dans un mouvement profond de politique de développement à vocation sociale et environnementale portée par les Nations Unies depuis plusieurs décennies. C’est ce qui explique en partie leur côté abstrait. De grands concepts à caractère générales...

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« Nous avons tenu à mettre en place plusieurs niveaux de reporting pour assurer la communication sur l'ISR auprès des investisseurs avérés et potentiels »

A quand remonte la première publication de reportings extra-financiers au sein de DNCA Finance ? Dès mon arrivée au sein de la société en 2018. L’Investissement socialement responsable est un domaine dans lequel le marketing peut être très important et où malheureusement la qualité réelle de l’analyse faite pour la construction des portefeuilles n’est...

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« Quelle performance des marchés boursiers espérer en 2020 ? »

Quel bilan faites-vous de cette année 2019 sur les marchés financiers ? Rares sont les observateurs qui attendaient une performance de plus de 20% sur les marchés cette année, particulièrement si l’on se replace au mois de décembre 2018. L’assouplissement de la politique monétaire de la Fed au début de l’année 2019, après plusieurs relèvements...

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« Les sujets cruciaux à suivre en 2020 »

Quel regard portez-vous sur cette année 2019 qui s’achève ? Cette année a été clairement surprenante en grande partie en raison du revirement violent des grandes banques centrales des deux côtés de l’Atlantique. La Fed et la BCE ont embarqué avec elles plusieurs autres banques centrales au niveau mondial dans le mouvement de baisse des taux, y compris dans la sphère...

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« Vers un rattrapage des petites et moyennes valeurs européennes en 2020? »

Quel regard peut-on porter sur l’évolution des small caps françaises depuis le début de l’année ? En 2019, le Cac small dividendes nets réinvestis enregistre une performance de +15% contre +30% pour le Cac 40 dividendes nets réinvestis. Pour comprendre cette sous-performance il faut remonter à mai 2018, mois à partir duquel les fonds actions européens ont...

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« Quelle allocation sur le marché des actions européennes en 2020 ? »

Pourquoi y a-t-il lieu de s’intéresser aux actions européennes décotées actuellement ? Il y a en Europe un lien étroit entre le prix payé pour un investissement et le rendement généré sur 10 ans. Il faut alors aller là où se trouvent les meilleures valorisations. Présentement, le segment le plus intéressant de ce point de vue est celui des...

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« Actions de croissance ou actions décotées : quel choix pour 2020 ? »

Quelle lecture faites-vous de la performance des marchés financiers cette année 2019 ? Le virage des banques centrales a été un soutien indéniable. C’est la première fois depuis le premier programme de quantitative easing déployé en 2007-2008 que les trois grandes banques-Fed, BCE et BoJ- ont fait le choix d’augmenter leur bilan dans le même temps. L’abondante...

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« Le reporting Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) : genèse, contenu et utilité »

Pouvez-vous nous rappeler la genèse du reporting Task Force on Climate-related Financial Disclosures ? Ce reporting trouve sa genèse dans un événement organisé en marge de la COP 21 qui s’est tenu en décembre 2015, par la société Bloomberg avec la présence de Michael Bloomberg et de Mark Carney, le président de la Banque centrale d’Angleterre qui...

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« Quelle évolution de la réglementation autour de l'Investissement socialement responsable ? »

Quel regard portez-vous sur la réglementation régissant l’investissement socialement responsable ? La réglementation régissant l’investissement socialement responsable a débuté avec de la « soft law » ou « droit mou ». Dit autrement, un certain nombre d’acteurs de l’industrie de l’asset management se sont accordés pour déterminer...

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« Investissement socialement Responsable, comment aborder le sujet de la biodiversité ? »

Selon la plateforme scientifique mondiale sur la biodiversité (IPBES), environ 1 million d'espèces animales et végétales sont aujourd'hui menacées d'extinction. La question de la préservation de la biodiversité est clairement incontournable dans le développement d’une finance durable. Cependant, elle difficile à appréhender du fait de sa multi dimension. La...

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« Politiques de vote et d'engagement ISR : de plus en plus d'actionnaires minoritaires déposent des résolutions sur des sujets ESG »

Au-delà de votre processus de sélection ISR, avez-vous élaboré une politique de vote et d’engagement pour influencer les sociétés dans lesquelles vous investissez dans l’adoption des meilleures pratiques en matière de responsabilité sociale, de développement durable… Absolument. Notre politique de vote et d’engagement a été définie...

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« ISR : notre politique de vote et d'engagement a pour principale ambition d'instaurer un dialogue très nourri et continu avec les entreprises »

Au-delà de votre processus de sélection ISR, avez-vous élaboré une politique de vote et de dialogue pour influencer les sociétés dans lesquelles vous investissez dans l’adoption des meilleures pratiques en matière de responsabilité sociale, de développement durable… Absolument. La politique de vote et d’engagement* que nous avons défini a pour...

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« Informations sur la Responsabilité sociétale d'une entreprise : le danger principal réside dans le greenwashing »

De quelle manière alimentez-vous votre modèle de notation ESG des sociétés dans lesquelles vous investissez ? Par le biais de diverses sources d’informations. Une première source réside dans les agences de notation que nous avons retenu à l’issue d’un vaste appel d’offre lancé en 2016. Eu égard à la pertinence de leur méthodologie,...

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« Comment les années Draghi ont changé la Banque centrale européenne »

Vous avez récemment fini un livre intitulé « Comment les années Draghi ont changé la Banque centrale européenne ». Pourquoi un tel intitulé ? Ce livre se propose de faire le bilan de ce qui s’est passé durant le mandat de Mario Draghi, qui vient de céder son poste à Christine Lagarde à la tête de la Banque centrale européenne. Nous avons...

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« Renaissance Europe : actions européennes qualité / croissance : le dernier rendement fréquentable ? »

Jeudi 17 octobre, la société Comgest organisait une rencontre avec ses clients dans le but rendre compte de sa philosophie d’investissement sur les actions européennes. L’intitulé de cette matinée était : « Actions européennes qualité / croissance : le dernier rendement fréquentable ? ». Pourquoi un tel titre ? Cet intitulé fait écho...

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« Un rallye de fin d'année, concentré sur le segment des titres décotés, parait plausible »

Quel regard portez-vous sur l’évolution des marchés financiers depuis le début de l’année ? Les performances délivrées par les différentes classes d’actifs financiers à ce stade de l’année sont spectaculaires et inattendues. Les indices Cac 40 et Eurostoxx 50 sont, par exemple, en hausse de plus de 20% depuis le 1er janvier. Il est vrai qu’une...

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« VALBIOTIS : Augmentation de capital pour sécuriser son financement et conclure dès 2020 un partenariat stratégique »

Pouvez-vous nous décrire votre activité ? Créée en février 2014 et introduite en Bourse en juin 2017, VALBIOTIS est une entreprise française de Recherche et Développement engagée dans l’innovation scientifique, pour la prévention et la lutte contre les maladies métaboliques. Elle développe des produits à base, notamment, de plantes alimentaires...

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« Le ciment est au coeur de l'urgence environnementale mondiale »

Pouvez-vous nous décrire rapidement votre entreprise ? Hoffmann Green est une société créée en 2014 par mon associé David Hoffmann et moi-même spécialisée dans la production de ciments décarbonés. Elle s’articule aujourd’hui autour d’un laboratoire de recherches et d’une unité de production de dernière génération....

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